Selic

A sabatina de Galípolo no Senado Federal está marcada para esta terça-feira — dois dias depois da realização do primeiro turno das eleições municipais de 2024, em 6 de outubro.

Segundo os dados apurados, a Selic deverá subir para 11,25% em novembro, mês em que o Comitê de Política Monetária (Copom) da autarquia voltará a se reunir. Na semana passada, o mercado havia projetado que o índice ficaria em 11% – número que já era maior do que os 10,5% previstos há quatro semanas.

“A tendência de queda da inflação corrente está em curso. Assim, reforçamos nossa expectativa de que o IPCA de agosto, contribuirá para a manutenção da Selic em 10,50% em setembro”, avaliou a Ativa Investimentos, em nota emitida nesta manhã.

Por Paulo Kliass - Pressões do financismo para aumentar taxa de juros persistem, mesmo com inflação controlada e desemprego elevado, ameaçando a retomada econômica e as promessas de Lula.

De 25 instituições que esperam alta em setembro, cinco projetam um aumento de 0,5 ponto percentual, o que levaria a taxa de juros dos atuais 10,5% para 11% ao ano — as outras 20 projetam aumento de 0,25 ponto percentual. As outras 36 instituições ouvidas acreditam, no entanto, que a taxa de juros não sofrerá modificação este ano.

Por Paulo Kliass - Banco Central é criticado pela falta de regulação da concentração bancária e dos spreads abusivos, destacando a necessidade de priorizar o interesse público e a concorrência justa.

Galípolo acompanhou o voto da manutenção da taxa básica de juros com Campos Neto, alvo de críticas do presidente Lula. Segundo aliados de Lula, Galípolo permanece como favorito a ser indicado para a Presidência do Banco. Segundo essas fontes, ouvidas pela agência norte-americana de notícias Bloomberg, a votação por manter a Selic entre as maiores taxas de juros oficiais, no mundo, era esperada.

A decisão confirmou as expectativas dos analistas financeiros, mas ainda representa uma previsão maior de juros para 2024 em relação ao observado no começo do ano. Em janeiro, a previsão era que a Selic terminaria 2024 em 9% ao ano (a.a.). A maior parte dos economistas, agora, espera que a taxa básica permaneça no atual patamar de 10,50% (a.a.) até o fim do ano.

No caso do banco Itaú e da XP Investimentos, eles preveem que não haverá cortes nem em 2025. A projeção do Itaú Unibanco foi alterada na última segunda-feira. Antes, o banco esperava mais um corte na Selic, chegando a 10,25% em dezembro.

A estimativa para 2024 está dentro do intervalo da meta de inflação que deve ser perseguida pelo BC. Definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta é 3% para este ano, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior é 1,5% e o superior 4,5%. Para 2025 e 2026, as metas de inflação estão fixadas em 3%, com a mesma tolerância.

O economista Alexandre Schwartsman, ex-diretor do BC e consultor da A.C. Pastore, disse a jornalistas que a combinação de economia forte, incerteza fiscal e valorização do dólar restringiu o espaço de redução dos juros. Ele elevou a projeção de expansão da economia este ano.

“Num geral, faz sentido aumentar os seus graus de liberdade, dada a fase do ciclo de afrouxamento e a maior incerteza (…) Apesar da orientação futura, não esperamos uma alteração na flexibilização total ou um abrandamento do ritmo”, disseram em nota David Beker, chefe de economia e estratégia para Brasil, e Natacha Perez, economista para Brasil, do Bank of America.

A visão dos economistas do mercado financeiro está registrada no Boletim Focus do BC. Para elaborá-lo, o BC coleta semanalmente previsões desses profissionais. Segundo eles, a Selic chegará ao fim de março em 10,75% ao ano. Hoje, ela está em 11,25% ao ano, patamar que foi definido em fevereiro.

No documento, divulgado nesta terça-feira, o comitê reiterou que a desancoragem das expectativas de inflação são um fator de preocupação que requer uma atuação firme da autoridade monetária.

Por Paulo Kliass - Os desafios econômicos no Brasil clamam por mudanças políticas e monetárias assertivas para impulsionar o desenvolvimento. Cabe a Lula determinar à sua equipe que este seja o caminho a ser trilhado a partir do ano que vem.

Por Paulo Kliass - Juros elevados restringem investimentos e favorecem o rentismo, exigindo ação mais enérgica do governo. Lá se vão quase nove meses de governo e a taxa de juros oficial segue praticamente inalterada.

Em julho, o IBC-Br atingiu 150,94 pontos. Na comparação com o mesmo mês de 2022, houve crescimento de 0,66% (sem ajuste para o período, já que a comparação é entre meses iguais). No acumulado em 12 meses, o indicador também ficou positivo em 3,12%. Este foi o segundo mês seguido de alta no indicador, após retração em maio. 

Segundo a edição mais recente do Boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a taxa básica realmente cairá 0,5 ponto percentual, embora algumas instituições projetem corte de até 0,75 ponto. A expectativa do mercado financeiro é que a Selic encerre o ano em 11,75% ao ano. Nesta quarta-feira, ao fim do dia, o Copom anunciará a decisão.

Na América Latina, o mercado ficou menos dovish (isto é, favorável a juros mais baixos) desde o início de agosto, sobretudo no Chile, México e Colômbia. O Brasil não. Os juros futuros caíram depois que o Banco Central (BC) surpreendeu com o corte de 0,50 ponto percentual da Selic em 2 de agosto.

Por Paulo Kliass - Um dos bodes pode até ter sido retirado da sala, mas uma série de outros permanecem ainda a sujar o ambiente da economia e a incomodar a vida da população.