juros

Por Paulo Kliass - O ponto essencial é o governo assumir que banco público tem que servir, em primeiro lugar, à sua função social e não à busca desenfreada e antiética de ganhos a qualquer custo.

Conforme a estimativa do Boletim Focus, o mercado projeta que a Selic deve cair de 13,75% para 13,00% na decisão de 1º de novembro, terminando o ano em 12,50%, mesmo porcentual esperado na semana passada, antes do Copom.

No mês, o Governo Central registrou déficit de R$ 16,524 bilhões; os Estados, de R$ 2,633 bilhões e os municípios, R$ 1,077 bilhão. As empresas estatais, excluídos os grupos Petrobras e Eletrobrás, registraram superávit de R$ 145 milhões.

Mesmo diante de um cenário de elevação nas taxas de juros cobradas pelos bancos e da inadimplência, as novas concessões de financiamentos cresceram 1,6% em novembro. Em meio ao aperto monetário promovido pelo BC, que também tem observado um aumento nas concessões de crédito, as taxas bancárias médias subiram em novembro.

A pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira pelo BC mostra que a projeção para a alta do IPCA em 2022 caiu a 5,79%, de 5,92% na semana anterior. A mudança vem na esteira de um resultado abaixo do esperado em novembro para a inflação, com o IPCA subindo 0,41%.

Em comunicado após a última reunião, em outubro, o órgão informou que manterá os juros pelo tempo necessário para segurar a inflação e julgou o nível adequado para lidar com as incertezas sobre a economia brasileira. O Copom, porém, não descartou a possibilidade de novos aumentos.

A previsão para 2022 está acima do teto da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional do BC, que é de 2% a 5%. Da mesma forma, a projeção do mercado para a inflação de 2023 também está acima do teto previsto pela autoridade monetária.

Por Paulo Kliass - Enquanto a retórica da austeridade e do apelo à responsabilidade exigia a presença da tesoura fiscal nas despesas não financeiras, a conta de juros subia 44% entre 2020 e 2021. Os gráficos abaixo são a demonstração do fenômeno.

Os juros futuros dispararam mais de 60 pontos-base (0,6 ponto percentual) em alguns contratos na abertura desta quinta-feira em reação à proposta da equipe de transição do presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva para a chamada PEC do Bolsa Família.

Descontada a inflação esperada para os próximos 12 meses, de 5,11%, os juros reais do Brasil ficaram em 7,8% – suficientes para manter o país no topo da lista, acima de México, Colômbia e Chile. A taxa de juros real é calculada com abatimento da inflação.

Para alcançar a meta de inflação, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa básica de juros, a Selic, definida em 13,75% ao ano pelo Copom. A taxa está no maior nível desde janeiro de 2017, quando também estava nesse patamar.

Em agosto, houve deflação de 0,36%, após queda de 0,68% em julho. Com o resultado, o IPCA acumula alta de 4,39% no ano e 8,73% em 12 meses, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Para setembro, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15), que é a prévia da inflação, também teve recuo, de 0,37%.

Para Rafaela Vitória, economista-chefe do Inter, a ata divulgada nesta terça-feira reforçou o tom de cautela do BC em relação aos riscos do cenário para a inflação. Segundo a economista, mesmo com a atividade mais forte do que o esperado, o comitê ressalta que medidas de ociosidade da economia tem elevada incerteza.

Economistas consultados pela agência inglesa de notícias Reuters, na semana passada, previam uma repetição do aumento de 0,5 ponto percentual em agosto nas taxas, mas os mercados financeiros apostavam em um aumento de 0,75 ponto percentual, o que seria o maior desde 1989, com exceção de uma breve e fracassada tentativa em 1992 de apoiar a libra.