Copom

O Copom reúne-se a cada seis semanas. No primeiro dia do encontro, são feitas apresentações técnicas sobre a evolução e as perspectivas das economias brasileira e mundial; além do comportamento do mercado financeiro.

As projeções para a economia (PIB, Produto Interno Bruto) e o câmbio (dólar) neste ano vêm se mantendo estáveis há pelo menos cinco semanas, em 1,99% e R$ 5,20, respectivamente.

Na semana passada, a inflação projetada para o ano estava em 5,15%. Há quatro semanas, as projeções para este índice estava em 5,33%.

Em 2029, a taxa, que é o principal instrumento do BC para controlar a inflação, deve chegar a 10% ao ano.

Atualmente em 14,75% ao ano, a Selic ficou em 15%, no maior nível em quase 20 anos, de junho de 2025 a março deste ano.

Na edição anterior, a previsão era de que o IPCA de 2026 ficaria em 4,80%, acima dos 4,31% projetados há quatro semanas. Para os anos subsequentes, as projeções do mercado estão em 4% para 2027; e 3,61% para 2028.

Em sua última reunião, neste mês, o Copom optou por um corte de 0,25 ponto na Selic, para 14,75% ao ano, citando cautela à frente em meio à guerra dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã.

As informações constam da ata sobre a reunião da semana passada, divulgada nesta terça-feira. Na ocasião, o colegiado reduziu os juros em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano.

Desde setembro de 2024 até junho de 2025, a taxa foi elevada sete vezes seguidas.

O economista referia-se à sinalização que consta da ata divulgada após o último encontro do Copom, de que o ciclo de cortes da Selic começará em breve.

Atualmente, a Selic está no maior nível desde julho de 2006, quando chegou a 15,25% ao ano. De setembro de 2024 a junho do ano passado, a taxa foi elevada sete vezes seguidas, mas não foi alterada nas quatro últimas reuniões.

Atas do Copom publicadas pelo BC desde 1998 mostram que não houve até aqui reunião com duas ausências. O BC afirmou que não comentaria o assunto.

Na última reunião do colegiado, semana passada, o BC manteve a Selic em 15% ao ano e pregou a manutenção desse nível por período longo para atingir a meta sem apresentar sinalização sobre cortes à frente.

Guillen sugeriu, em reunião setorial nesta manhã, que a entrada em vigor da tarifa de 50% dos Estados Unidos sobre produtos brasileiros levou o colegiado a adotar cautela, em sua reunião de julho, e interromper o ciclo de altas de juros.

Das 32 instituições ouvidas pela agência norte-americana de notícias Bloomberg, 31 esperavam alta de 0,5 ponto percentual.

A estimativa consta do ‘Boletim Focus’, pesquisa divulgada semanalmente pelo BC sobre os principais indicadores econômicos, geralmente às segundas-feiras.

Trata-se da quinta elevação consecutiva da Selic, que deverá voltar a subir na próxima reunião do Copom. Em linha com a edição mais recente do ‘Boletim Focus’, pesquisa semanal com analistas do mercado financeiro, a taxa básica passou de 13,25% para 14,25% ao ano.

No documento, divulgado nesta terça-feira, a autarquia apontou que ainda que parte dos riscos de alta para os preços à frente tenha se materializado, o Comitê julgou que eles permanecem presentes na realidade brasileira.

A taxa básica precisaria subir 1 ponto percentual  nesta reunião, de 12,25% para 13,25% ao ano, para manter o combate aos preços altos e controlar os mecanismos inflacionários, o que de fato ocorreu.

Há uma semana, a expectativa do mercado era de que a inflação fechasse 2025 em 4,96%; e há quatro semanas era de que fechasse em 4,59%. Para os anos subsequentes, o mercado trabalha com expectativas inflacionárias de 4,03% em 2026; e de 3,90 em 2027.