Quando a cortina se abrir na terça-feira no Scala, de Milão, na noite de estréia após uma meticulosa restauração, a elite financeira italiana ainda terá em sua cabeça provavelmente a decisão do Conselho de Administração da Telecom Italia. Poucas horas antes do megaevento, o principal grupo de telecomunicações da Itália deve anunciar nesta terça uma das maiores fusões de empresas dos últimos anos no país.
A Telecom Italia vai incorporar a TIM, que já controla, num negócio de 20 bilhões de euros (US$ 26,7 bilhões), dando prosseguimento à estratégia do seu presidente, Marco Tronchetti Provera, de consolidar o grupo.
A Telecom Italia - que no Brasil é sócia na operadora de telefonia fixa Brasil Telecom -, a TIM (dona da TIM Brasil), a fabricante de pneus Pirelli e outras companhias na longa estrutura de participações societárias do grupo devem reunir seus conselhos na terça-feira para aprovar a operação, informaram fontes a par do assunto.
Outro indício de que a transação é iminente foi o anúncio da Bolsa de Milão, neste domingo, de que as ações da "galáxia" de empresas do grupo estarão suspensas dos pregões de segunda e terça-feira. Diferentemente do Scala, onde tudo foi restaurado, a Telecom Italia terá um novo visual. Ao comprar os 44% do capital que ainda não detém na TIM, a dívida da Telecom Italia vai passar de cerca de 30 bilhões de euros agora para mais de 40 bilhões de euros.
Esse cálculo foi divulgado por jornais, com base na previsão de que o negócio será financiado metade em dinheiro e metade em ações da Telecom Italia. Por outro lado, todo o caixa da TIM será usado para pagar a dívida, possivelmente acalmando as agências de classificação de riscos.
Alguns acionistas sentiram-se enganados quando Trochetti Provera fez a fusão da Telecom Italia com a antiga controladora Olivetti, em 2003. Desta vez, eles esperam ter ganhos com os dividendos maiores que a nova Telecom Italia deve pagar, o que levou a alta das ações nas últimas semanas.
Os jornais do fim de semana mencionavam empréstimos de cerca de 10 bilhões de euros que viriam de um grupo de bancos. O restante do negócio seria pago com um aumento de capital da Telecom Italia calculado para evitar uma grande diluição da controladora Olimpia - empresa criada em 2001 por Tronchetti Provera para assumir o controle da Olivetti e que hoje detém 17% do capital da Telecom Italia.
O aumento de capital deve ser de 2 bilhões de euros para garantir o mesmo nível de participação de controle na Telecom Italia.