A Moody's tirou nesta segunda-feira o Japão de sua lista de países com dívida em moeda estrangeira avaliada como 'AAA', levantando especulações de que outras grandes economias, como os Estados Unidos, podem sofrer o mesmo movimento. Ao contrário de muitos dos demais países na categoria 'AAA', o Japão depende muito do financiamento doméstico e a Moody's combinou a redução do rating da dívida externa com uma elevação na nota dos bônus do governo. O movimento coloca ambos os ratings do país na classificação 'Aa2'.
A Moody's afirmou que a decisão foi em grande parte técnica, mas também disse que o Japão está em pior situação que muitos outros países que estão na lista de melhores notas:
– A decisão de reduzir a nota da dívida em moeda estrangeira do Japão de 'AAA' abre caminho para especulações sobre se a Moody's vai tomar decisões semelhantes sobre outras notas 'AAA' – afirmou Kenro Kawano, estrategista do Credit Suisse, em Tóquio.
Dados do ministério das Finanças sobre detentores de bônus do governo japonês mostram estrangeiros detendo apenas 7,9% do total até setembro de 2008, enquanto investidores internacionais detêm mais de metade dos Treasuries norte-americanos negociáveis. A dívida é herança de gastos maciços do governo para proteger a economia em uma década de deflação que iniciou no início dos anos 1990.
Títulos
O governo está vendendo ainda mais títulos para financiar um pacote de estímulo de US$ 159 bilhões criado para tirar a economia da mais profunda recessão da história do país. A Moody's informou que o mercado doméstico para títulos do governo japonês pode absorver a nova emissão.
"A Moody's acredita que o mercado doméstico vai absorver o nível recorde de emissão de títulos este ano para financiar o programa de estímulo econômica do governo", divulgou a agência em comunicado.
Enquanto o governo está mergulhado em dívidas, o Japão é um país credor, com mais de US$ 15 trilhões em poupança. Os últimos títulos japoneses em moeda estrangeira expiraram em 1983, de acordo com o ministério das Finanças. Apesar disso, a Moody's citou o nível da dívida, a expansão dos gastos do governo e a economia debilitada como razões para a nova avaliação.
– Dado o tamanho do déficit público do Japão, o país obviamente não deveria ter a nota máxima. O Japão possui obrigações fiscais que vão se estender por gerações, mas certamente essa não é uma perspectiva muito ruim – disse Glenn Maguire, economista do Société Générale em Hong Kong.
O mercado de títulos do governo japonês não sofreu oscilações significativas após a decisão da agência e seguiram queda dos mercados acionários. A Moody's foi a última das três agências de classificação internacionais que tirou o Japão da faixa 'AAA'. Tanto a Fitch quanto a Standard & Poor's avaliam a dívida japonesa em 'AA', terceiro nível mais alto.
Os mercados de moedas por várias vezes neste ano foram assombrados por especulações de que os Estados Unidos, já considerado o tomador de empréstimos mais seguro do mundo, possa também perder a classificação 'AAA'.
A dívida em circulação pelos mercados do Tesouro norte-americano estava em US$ 5,9 trilhões no final de 2008, tendo disparado 55% desde 2003, segundo a Securities Industry and Financial Markets Association. Comentários de uma ex-autoridade do governo norte-americano ao Financial Times, de que a classificação da dívida de Washington estava em risco, ajudou a derrubar o dólar na semana passada para as mínimas em quatro meses frente a uma cesta com outras seis moedas.