A contribuição das importações no aumento da oferta de produtos no país foi determinante para a ampliação do ritmo do corte na taxa de juros promovido na semana passada pelo Banco Central. Na avaliação do Copom (Comitê de Política Monetária), esses bens importados disciplinam os preços interno, mesmo com o crescimento da demanda interna.
"A contribuição do setor externo para a consolidação de um cenário benigno para a inflação no horizonte de projeção poderá ser maior do que a inicialmente contemplada. (...) Tal contribuição estaria ampliando o escopo para que as taxas de crescimento da demanda agregada e da oferta doméstica voltem a se equilibrar em um prazo relevante para as decisões de política monetária, sem comprometer a convergência para a trajetória das metas de inflação", justifica a ata da última reunião, que reduziu a taxa Selic de 12,5% para 12% ao ano.
A decisão do colegiado não foi unânime. Cinco membros votaram pelo corte de meio ponto, enquanto outros dois preferiam a manutenção do ritmo de redução das reuniões anteriores, que foi de 0,25 ponto percentual.
Para eles, os cortes de juros já feitos desde setembro de 2005 ainda não surtiram impacto integral sobre a economia e vêem como fatores de incertezas o crescimento da renda e o aquecimento da economia. Esses fatores justificariam um corte de menor proporção.
Embora voto vencido, o Copom alerta no documento divulgado nesta quinta-feira para o risco que é a expansão da demanda interna no curto prazo.