Facebook gera mais lucros atraindo novos investidores

O Facebook está gerando lucro em ritmo mais rápido que o esperado, e provavelmente atrairá tantos investidores novos este ano que terá de começar a divulgar dados financeiros a partir de abril de 2012, de acordo com documento distribuído pelo Goldman Sachs. Essa situação pode preparar o terreno para a bastante aguardada oferta pública inicial de ações (IPO, em inglês) do Facebook, em 2012, ainda que não exista garantia de que a companhia optará por vender ações simplesmente por se sentir obrigada a revelar publicamente seus números. O Goldman, que deve investir US$ 450 milhões de seu próprio capital no Facebook, quer levantar ao menos 1,5 bilhão de dólares com o fundo destinado a investir no Facebook. O Facebook, maior serviço mundial de rede social, teve lucro líquido de US$ 355 milhões nos primeiros nove meses de 2010, com receita de US$ 1,2 bilhão, segundo uma fonte que recebeu os documentos que o Goldman Sachs forneceu a seus clientes. Na  última quinta-feira, em Nova York, o banco distribuiu cópias do memorando de investimento privado para capitalização de US$ 1,5 bilhão de no Facebook, de acordo com a fonte. O cliente do Goldman Sachs disse ter recebido, separadamente, um balancete financeiro de seis páginas contendo informações sobre a rede social. O documento oferece algumas das informações financeiras mais detalhadas que já circularam sobre o Facebook, que o Goldman Sachs recentemente avaliou em US$ 50 bilhões, em outra rodada de capitalização no valor de US$ 450 milhões. - É uma avaliação alta mas não absurda, com base no vislumbre do desempenho financeiro da empresa e no crescimento que ele implica - disse Ryan Jacob, do Jacob Internet Fund. - Isso mostra que negócios como esse têm potencial de atingir margem operacional de 30 a 40% -, disse ele. – Eles provavelmente obtiveram lucro líquido de pelo menos US$ 500 milhões em 2010. Este documento é resultado da oferta feita pelo Goldman Sachs na semana passada, quando enviou uma carta aos seus clientes mais ricos com a oferta: um fundo especial que será acionista da maior rede social do mundo. Dando aos clientes do Goldman Sachs interessados em investir no Facebook terão a oportunidade de receberem informações financeiras sobre a rede social. Ações As transações com ações de empresas de Internet de capital fechado chamaram a atenção da Securities and Exchange Commission (SEC), órgão regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos, que agora precisa decidir se irá fechar o cerco sobre investidores e companhias que podem estar se esquivando das regras nos registros contábeis ou se precisa deixar essas regulamentações mais claras. - Você pode ter pessoas provavelmente criando mercados privados que rivalizariam com os ambientes regulados de bolsas para garantir uma quantia significativa de dinheiro a grandes empresas sem que essas empresas tenham que se expor como companhias abertas - disse Donald Langevoort, professor de regulação de mercado de capitais da Universidade de Georgetown. Tradicionalmente, empresas pequenas nascem com expectativa de realizar uma oferta pública inicial (IPO) e conseguir listagem em bolsa. Mas exigências fiscais e outros obstáculos regulatórios tornaram esse caminho menos atraente, ao mesmo tempo em que novas tecnologias e fontes alternativas de capital tornam a abertura de capital menos crítica. Isso contribuiu para o aumento das plataformas online de operação de mercados que unem compradores e vendedores de participação em companhias privadas. A SecondMarket, plataforma online que opera ações do Facebook e de outras empresas de capital fechado, disse nesta segunda-feira que recebeu uma solicitação por informações da SEC na sexta-feria. A SEC não comenta a possibilidade de uma investigação no mercado privado. Sob a legislação dos EUA, se uma companhia tiver mais de 500 detentores de registro de ações, ela é obrigada a ter registro na SEC e a emitir comunicados públicos. Mas instituições financeiras como o Goldman Sachs podem evitar a obrigatoriedade de comunicados públicos com o uso de um veículo especial de investimentos. Esses fundos podem oferecer a diversos investidores a oportunidade de comprar ações que permanecerão listadas sob o registro do Goldman Sachs, que aparece como um único acionista detentor dos papéis. Alguns advogados da área acreditam que a SEC pode intervir, caso decida que o Facebook está tentando se esquivar das regulações do mercado de capitais. Para o advogado Stephen Nelson, a recente crise financeira mostrou a necessidade de que reguladores tenham o máximo de informação possível para melhor fiscalizar os mercados. - Quando há entidades como o Facebook, que não são registradas e não informam à SEC sobre suas atividades, quanto mais esse tipo de coisa acontece, mais burros ficam os reguladores e piores ficam suas decisões - afirmou. – E isso me assusta.